新笔趣阁 > 都市小说 > 激荡1980 > 第101章 杠杆收购
    “中国有句古话,叫做全信书不如无书。欧美资本市场长期形成的信用评价体系并非完美无缺,实际上存在着大量的不足。

    且不说像标准普尔、惠誉、穆迪这样的评级机构,出于自身的利益,会不会有所偏颇。就算他们如上帝一般公正,那些财务报表上的数据,展现的也只是一家公司的过去而非未来。

    投资者们用过去的数据去分析未来,自然会产生偏差。米尔肯成功抓住了这个体系里面的漏洞,通过对企业管理层能力的判断,以及所属行业前景的分析,在七十年代取得了巨大的成功。”周阳也开口点评道。

    成功者自然更容易受到追捧,华尔街推崇米尔肯的人大有其在。但是没有谁能受到所有人的欢迎,周阳眼前的马丁·弗里德森,对“垃圾债之王”显然就不太认可。

    而这也正是周阳所希望,他不需要米尔肯的迷弟。要知道垃圾债券在红极一时之后,最终还是因为风险过高,褪去了最初传奇的色彩。

    大量把米尔肯视为神明,闭着眼睛买他推销的垃圾债券的投资者,最终以亏损累累收场。德崇证券也在1990年破产,成为自大萧条之后七十年来,华尔街倒下的第一家投行巨头。

    七十年代只能算是垃圾债券崛起的序幕,米尔肯还在靠自己的眼光赚钱。

    毕竟准确判断出哪些濒临崩溃的巨无霸能够涅槃重生,哪些刚刚冒芽的小树苗能够长成参天大树,是一般人做不到的真本事。

    而进入八十年代之后,米尔肯等人为垃圾债券发明了一种新玩法——杠杆收购。

    某位投资者觉得某家上市公司的股价被低估了,准备对其进行全资收购。但他自己手中并没有多少资金,于是去求助银行,以即将被收购的公司资产作为抵押来提前贷款。

    银行肯定不会轻易同意,因为一旦收购失败,中途付出的成本都会打水漂。更何况银行的抵押折现率不可能达到100,就算银行同意发放贷款,收购者依然还有3到4成的资金缺口。

    这个时候米尔肯就站出来了,他用发行垃圾债券的方式,来为收购者筹集那部分资金缺口,使得空手套白狼的游戏真正成为了可能。

    虽说美国在八十年代兴起杠杆收购高潮,是由多方面的原因构成的。但米尔肯经营的垃圾债券业务,绝对是其中最主要的推动者之一。

    “查理,卡罗琳之前告诉我说,你有百分之百的把握,让米尔肯为我们发行债券,请问我能知道缘由吗?”弗里德森严肃地问道。

    “关于国会山正在推进税收豁免法案的事,卡罗琳应该已经提前向你解释过。储贷协会有很大概率可以甩掉亏损,重新轻装上阵。而这种有机会涅槃重生的行业,正是米尔肯最喜欢投资的方向。

    当然,这还不够,正如你之前说的那样,想要获得米尔肯的全力支持,最好能够提前收获他的友谊。我虽然与他还没有见过面,但却相互通过好几次电话。

    实际上我们俩在许多问题上聊得非常投机,我在领导的美林香港资管部,还在他的推荐下购买了150万美元的垃圾债券。”周阳笑着说道。

    “查理,恕我直言,这并不够。如果我们准备收购一家总资产为2亿美元左右的储贷协会,至少要动用1000万美元的资金,而这并不是一笔小数目。”

    弗里德森颇为郁闷的看着周阳,就差直接说——只通过电话建立友谊,在金钱面前根本不靠谱,谁信谁是真傻子。

    “哈哈,你放心好了,我并不是三岁的孩子,不会真的那么愚蠢。不知道卡罗琳有没有告诉过你,她之前是我的客户。

    我在香港运营着一个总规模为2000万美元的资管项目,从六月底封闭到现在,已经收获了3500万美元的浮盈。

    我在我的团队里有着绝对的权威,如果米尔肯对我们收购计划有所怀疑,我不介意用美林香港资管部的名义,再从他那里定向买入1000万美元的垃圾债券。

    即使这笔钱全部亏损,也只不过让我的资管计划,稍微降低一些投资收益率而已。当然,如果数字太大的话,我也没法向上面的ss交代。

    所以我才会要求你们,只找总资产规模在2亿美元以内的储贷协会作为目标。”周阳轻轻笑了笑,语气中却充满了自信。

    弗里德森不由张大了嘴巴,有些难以置信的看着周阳。两个月内把2000万美元变成5500万美元,这是怎样的天才?

    当然,周阳实际上从一月份就已经开始运作资管计划,但半年多时间赚3500万美元,依旧是一件值得惊叹的巨大成就。

    “这算不算关联交易,会不会有问题?”弗里德森还一会儿才晃过神来,干巴巴的说道。

    “zkf资本由卡罗琳占股95,你占股5。我对朋友的能力非常了解,于是坚定的买入她公司所发行的垃圾债券,谁能说有问题?”周阳淡然的说道。

    额,这和卡罗琳告诉他的情况略有区别,周阳本该占股45才对。不过弗里德森也不是蠢货,马上就不再多嘴。

    zkf资本是卡罗琳不久前刚成立的,用来进行收购的控股公司。这个名字是由三个人姓氏的首字母组成,而代表周阳的“z”被放在了最前面,足可见他真正的地位。

    稍稍表露了自己目前的投资战绩之后,周阳成功把弗里德森给压服了。毕竟弗里德森在所罗门兄弟公司里的级别,也就只是一个vp而已,与周阳手下的中川直树平级。

    其实华尔街里研究债券的d、d,一抓一大把,卡罗琳完全可以找一个经验更丰富的人。但级别越高野心就越大,卡罗琳作为刚入门的金融新手,很容易被对方架空。

    毕竟周阳接下来这一年多时间里,还要继续留在美林香港工作,他需要的是一个能认真辅佐卡罗琳的人。

    所以找一个有潜力的年轻人,用少量股份把对方拴住,远比找一只老狐狸更加合适。

    “查理,我们现在筛选出来的四个收购目标,你觉得哪一个比较合适?”卡罗琳把话题转到了收购上来。

    “先去与戴姆(di)储贷协会的管理层谈一谈吧,布鲁克林对接下来的计划非常重要。”周阳想也不想的说出了最佳选择。

    戴姆是di的音译,真正翻译成中文应该是“一角硬币”。戴姆储蓄协会成立于1861年,第一家网点位于布鲁克林区的威廉斯堡。

    威廉斯堡与曼哈顿的下东区隔河相望,19世纪是新移民和低收入阶层的聚集地。戴姆储蓄协会当时以十美分就能开储蓄账户,来作为吸引社区居民存款的口号,所以公司的名称干脆就直接叫做了“di”。

    时光如梭,岁月飞逝,一百二十年过去了,河对面的曼哈顿早已发生了翻天覆地的变化。而威廉斯堡现在依旧是一个黑帮和毒贩横行的危险之地。

    阿尔·帕西诺第一次荣获金球奖最佳男主角,就是凭借一部真实事件改编的电影。帕西诺扮演了威廉斯堡社区里一个富有正义感的警察,因为他不肯与其他人同流合污,在检查组调查时勇敢举报了某些黑警收受贿赂、庇护罪犯等劣迹。

    于是在一次缉毒行动中,这位好警察被同事给设计了,一名毒贩近距离对着他的面部开了一枪。

    所幸他大难不死,子弹穿过他眼睛的下部,最后卡在了下巴里。但这也让他失去了一只耳朵的听力,以及伴随终生的慢性疼痛。

    他当时中弹倒下后,一起出警的同事竟然没有第一时间向警局,最后还是隔壁听到枪声的一个报了警。

    汇报这件事发生在十年前,电影上映后轰动了整个美国。舆论对纽约警察系统的贪污腐败进行了大量声讨。

    但是十年过去了,威廉斯堡的治安依旧没发生太多改变。大概要等到二十年后,大量在曼哈顿租不起房子的中产阶级开始涌入,威廉斯堡的治安才会慢慢变得好起来。

    周阳在四个收购对象中选定戴姆储蓄协会,最主要的原因就是它是唯一扎根纽约市区的储蓄协会。

    从1864年成立至今,戴姆储蓄协会的网点已经覆盖了除斯塔滕岛之外的整个纽约市区,在纽约中低收入居民中有不小的影响力。

    别看卡罗琳的母亲一直希望把儿女与肯尼迪家族隔开,但实际上爱德华这位叔叔作为肯尼迪家族的族长,对侄子和侄女的人生依旧不可避免的有着巨大的影响力。

    卡罗琳辞去大都会博物馆的清闲工作,准备积极投身金融行业,这么重要的事情不可能不找爱德华这个叔叔商量一下。

    实际上在周阳这只蝴蝶的介入之后,卡罗琳和叔叔的关系比原来亲密了许多。毕竟周阳给卡罗琳提的的许多建议,无论是人生规划方面还是投资方面,都是她母亲杰奎琳根本不懂的领域,卡罗琳只能去找爱德华这个叔叔商量。

    钱自然是所有人都喜欢的东西,但肯尼迪家族和一般的政客又不一样,他家早在从政之前就已经是大富翁。卡罗琳爷爷留下的家族信托,足够肯尼迪家族继续大富大贵。

    所以像爱德华这样的大佬在考虑问题时,不会只钻进钱眼里,周阳需要拿出更有吸引力的理由去说服对方。钱眼里,周阳需要拿出更有吸引力的理由去说服对方。